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Die 4-%-Regel: Wie viel entnehmen, ohne das Kapital aufzubrauchen

40.000 € pro Jahr auf 1 Mio. €, inflationsindexiert. Die Methode, ihre Grenzen und die richtige Quote für eine 40-Jahres-Rente.

Anfänger

8 Min.

Grundlagen

Warum 4 % und nicht 5 oder 6?

Stellen Sie sich 1.000.000 € auf einem Investmentkonto vor. Sie leben davon. Wie viel können Sie im ersten Jahr entnehmen, ohne vor dem Ende bei null zu landen? Diese Frage hat eine konkrete Zahl als Antwort: die Safe Withdrawal Rate (SWR), der Kapitalanteil, den Sie jedes Jahr entnehmen können, solange das Portfolio investiert bleibt.

4 Hebel, die Ihre SWR bewegen

Rentenhorizont: 30 Jahre tragen 4 %, ab 40 Jahren sinkt die SWR auf 3 bis 3,5 %. Jedes zusätzliche Jahrzehnt kostet Sicherheitsmarge.
Vermögensaufteilung: 70 % Aktien hält eine SWR nahe 4 %, 100 % Anleihen kappt bei 2,5 % auf 30 Jahre. Aktien finanzieren die SWR, Anleihen stabilisieren sie.
Ausgabenflexibilität: Können Sie 10 bis 20 % in einem Crash kürzen? Dann ist eine höhere Start-SWR möglich (4,5 %). Starre Ausgaben? Bleiben Sie unter 3,5 %.
Verwaltungskosten: 1 % Jahresgebühr kostet rund 0,5 % SWR. Auf 30 Jahre entspricht das 7 bis 8 verlorenen Entnahmejahren.

Woher die Zahl 4 % stammt

Drei Forscher der Trinity University (1998) prüften jeden möglichen Renteneintritt seit 1925 gegen ein Portfolio aus 60 % Aktien und 40 % Anleihen. Das Ergebnis: Im ersten Jahr 4 % des Startkapitals zu entnehmen und danach jährlich an die Inflation anzupassen, hielt 30 Jahre lang in 95 % der getesteten Fälle. In der Praxis ergeben 1.000.000 € im ersten Jahr 40.000 €, im Folgejahr rund 40.800 € bei 2 % Inflation, und so weiter.

Die Falle einer Regel von 1998

Die Trinity-Studie prüft 30 Jahre, nicht 45. Wer mit 40 in FIRE startet und 50 Jahre Rente vor sich hat, fährt mit 4 % aggressiv: Die Erfolgsquote fällt in den jüngeren Modellen von Pfau und Kitces unter 85 %. Je länger die Rente, desto stärker zählt jeder halbe Prozentpunkt SWR.

Das Wesentliche

1Die 4-%-Regel hielt 30 Jahre in 95 % der Trinity-Backtests (60/40, 1925-1995).
2Rente von 40 Jahren oder mehr: 3 bis 3,5 % statt 4 %. Ein halber Punkt macht den Unterschied.
31 % Jahresgebühr kostet rund 0,5 % SWR. Wählen Sie günstige ETFs (< 0,3 %).
4Ausgaben in einem Crash um 10 bis 20 % kürzen erlaubt eine Start-SWR bis 4,5 %.

Unsere Empfehlung

FIRE vor 65 mit 40 oder mehr Rentenjahren: Zielen Sie auf 3,25 % statt 4 % ab. Auf 1.000.000 € sind das 32.500 € pro Jahr statt 40.000 €. Sie tauschen 7.500 € im Jahr gegen eine Erfolgswahrscheinlichkeit, die in den Langhorizont-Modellen von 85 % auf über 95 % steigt.